銀監(jiān)會交叉大檢查收官 信托業(yè)“分類監(jiān)管”漸近
來源：www.beiwo888.cn 時間：2004-07-20
歷時數(shù)月的信托業(yè)交叉檢查終于進入收官階段。
日前，針對此前的檢查結(jié)果，中國銀監(jiān)會下發(fā)了《中國銀行監(jiān)督管理委員會關(guān)于進一步加強信托投資公司監(jiān)管的通知》(銀監(jiān)發(fā)200446號文)，該文件稱，旨在“進一步加強對信托投資公司監(jiān)管，防范風險，促進信托投資公司依法合規(guī)經(jīng)營”。
在對信托行業(yè)進行摸底之后，此次46號文的下發(fā)被視為信托業(yè)即將進入分類管理階段的前兆。
交叉檢查收官
據(jù)了解，此次交叉檢查主要分為兩個部分，第一批包括上海五家信托公司、重慶國投中原信托等約15家公司，59家中剩余部分都被分在第二批檢查行列中。到目前為止，首批接受檢查的已經(jīng)全部結(jié)束，第二批的絕大多數(shù)也已經(jīng)撤場結(jié)束，只剩下對極個別的公司的檢查還在收尾。
上述人士告訴記者此次檢查發(fā)現(xiàn)了不少問題，其中因為惡炒桂林旅游的慶泰信托和最近因為乳品信托計劃出事的金新信托的問題已經(jīng)昭然天下；另外還有幾家存在著不少問題，但監(jiān)管部門沒有具體點名批評。
需要指出的是，此次交叉檢查的另一個目的是為不久之后信托行業(yè)即將實行的分類監(jiān)管進行先期摸底工作；對此，銀監(jiān)會主席劉明康和銀監(jiān)會非銀司司長高傳捷在今年4月都曾表示對信托業(yè)即將實現(xiàn)分級別對待，避免以前“一人生病全家吃藥”的情形。
在新下發(fā)的46號文中明確表示對于“使用信托財產(chǎn)向熱點行業(yè)投融資的，要向委托人明示國家政策，進行特別信息披露，嚴格各項風險管理措施”。
在業(yè)內(nèi)人士看來，文件中的“熱點行業(yè)”很大程度上是爭對近一年來房地產(chǎn)信托迅猛的發(fā)展勢頭而來。去年6月出臺的“121”文件加強了對房地產(chǎn)貸款的控制，要求房地產(chǎn)公司的自有資金達到30%以上，因為能夠填補這部分資金缺口，房產(chǎn)信托迅速走紅；今年4月，中央繼續(xù)加強宏觀調(diào)控，銀根收緊，房地產(chǎn)開發(fā)商固定資產(chǎn)投資的項目資本金率上調(diào)至35%以上，房地產(chǎn)企業(yè)更加紛紛涌向信托融資。
但信托專家邢成的看法與此不盡相同，“我覺得不應該特別指房地產(chǎn)，而應該是指包括房地產(chǎn)之內(nèi)的一些投資過熱的行業(yè)?！毙系牧硪粋€身份是中國人民大學信托與基金研究所執(zhí)行副所長，他同時參與此次銀監(jiān)會關(guān)于信托行業(yè)分級管理標準具體制定。
另有消息稱，監(jiān)管部門正在著手制定一系列信托法規(guī)中，房產(chǎn)信托也將設(shè)立門檻，房地產(chǎn)公司也將必須擁有35%左右的自有資金后才可以向信托公司進行融資。
3個10%
對于參股上市公司，此次46號文有了更加明確的規(guī)定：新設(shè)立的由信托投資公司代為確定管理方式的有價證券集合信托計劃和單獨管理的資金信托中，1個信托計劃“持有1家上市公司的股票最高不得超過該集合信托計劃資產(chǎn)凈值的10%”；“同一信托投資公司管理的所有代為確定管理方式的有價證券投資信托，持有1家公司發(fā)行的證券，最高不得超過該公司發(fā)行證券額的10%”(以下簡稱“三個10%”)。
邢成認為“三個10%”對資本市場不會帶來沖擊。“盡管信托公司作為機構(gòu)投資者代表著一種重要力量，但是這一兩年來信托公司對證券市場投資的總體規(guī)模并不大，不足以給整個資本市場帶來很大的影響。”在他看來，影響最多還是信托公司自身的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和利潤來源。
在文件中明確表示“三個10%”的適用對象是“新設(shè)的”的信托計劃，那么對于現(xiàn)實中已經(jīng)存在的一些違規(guī)現(xiàn)象應當如何處理呢？
中泰信托的一位部門經(jīng)理的理解是，“對已經(jīng)發(fā)生的這類問題我想不能夠按照這個文件去處罰，但可以據(jù)此加以糾正和調(diào)整，不過具體還要看各地監(jiān)管部門如何去理解和具體實施?！?nbsp;
在解讀46號文的過程中邢成特別指出，文件中將對于關(guān)聯(lián)交易的風險控制單獨列出來“可能和德隆事件存在著一定的關(guān)聯(lián)”。
他介紹說，這次德隆事件里一個主要表現(xiàn)形式就是利用關(guān)聯(lián)企業(yè)進行籌資，其中旗下的信托公司也扮演了重要角色?！靶磐泄颈畴x了把委托人的利益放在第一位、按照委托人的真實意愿去保值增值的這個宗旨，而是變成了為關(guān)聯(lián)企業(yè)融資的平臺和鏈條。”
文件明確表示“從嚴加強信托投資公司關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管，完善關(guān)聯(lián)交易的風險控制和信息披露制度”，信托公司“對于同一借款人及其關(guān)系人的授信及投資余額之和在任何時點上不得超過資本凈額的10%”，“對于全部關(guān)系人的授信及投資余額之和在任何時點上不得超過資本凈額的50%”。
異地銷售與監(jiān)管
本月初，上海證監(jiān)局發(fā)出《關(guān)于禁止推介或代銷信托公司信托產(chǎn)品和非上市股份公司股權(quán)的通知》，證券公司在當?shù)氐臓I業(yè)部被要求停止代理推介或代銷信托公司的信托產(chǎn)品和非上市股份公司股權(quán)。
由于信托公司無法設(shè)立分支機構(gòu)，信托產(chǎn)品在通道上受到了較大的限制；但相關(guān)法規(guī)又并未規(guī)定信托產(chǎn)品不能通過銀行或證券公司柜臺進行異地銷售，一些信托公司便按照自己的理解進行信托產(chǎn)品的異地銷售。
事實上，早在上海證監(jiān)局下發(fā)禁令之前，上海銀監(jiān)局已經(jīng)發(fā)出通知，要求商業(yè)銀行不得代銷異地信托公司的信托產(chǎn)品。
這一切似乎表明信托產(chǎn)品的異地銷售問題已經(jīng)引起了監(jiān)管部門的重視。
46號文第五條明確表示“按審慎監(jiān)管的原則，加強對異地集合資金信托業(yè)務(wù)的監(jiān)管”。在邢成看來這并不理解為監(jiān)管層默許異地信托業(yè)務(wù)的開展?！拔艺J為目前在分類管理辦法出臺之前異地業(yè)務(wù)應該是禁止的，文件中是指要對那部分擅自開展的異地的信托業(yè)務(wù)要加強監(jiān)管。”
據(jù)知情人士透露，“現(xiàn)在要想開展異地信托業(yè)務(wù)，必須要到兩地的銀監(jiān)局去登記并獲得許可，但監(jiān)管部門是肯定不會批準的?！?nbsp;
而《信托法》起草工作的主要組織者和參與者王連洲則表示，“光是一味的完全禁止信托產(chǎn)品異地銷售，不一定符合市場規(guī)律的要求，但鑒于一些信托公司異地銷售信托產(chǎn)品出問題的教訓，主要是完善一些必要的制度和規(guī)則，加強制度實施的科學監(jiān)管和指導。行政禁止一些事情比較容易，但促進一項事業(yè)發(fā)展總是需要付出氣力的?！?nbsp;
據(jù)了解，按照2004年信托工作會議的說法，只有分到一類的信托公司才可有條件地逐步地放開異地業(yè)務(wù)。
兩個政策“擦邊球”
因為信托行業(yè)在我國的發(fā)展還處在初級階段，使得一些信托在具體業(yè)務(wù)創(chuàng)新方面打一些政策的“擦邊球”，監(jiān)管層對于其中一些業(yè)務(wù)也采取靜觀其發(fā)展的默認態(tài)度。
一位“中”字頭的信托公司副總向記者表示，當下運用政策“擦邊球”主要集中在通過轉(zhuǎn)讓財產(chǎn)信托受益權(quán)的名義行資金信托之實等方式上。
記者就此采訪了相關(guān)專家，得到的解釋是此種方式如果運用得當并無不可。
一方面財產(chǎn)信托本身作為信托公司經(jīng)營范圍的主要業(yè)務(wù)之一本身沒有任何問題，而關(guān)于設(shè)立財產(chǎn)信托之后進行受益權(quán)的轉(zhuǎn)讓在一法兩規(guī)中是被允許的，只是對于轉(zhuǎn)讓方式和轉(zhuǎn)讓數(shù)量沒有做出具體的規(guī)定。特別是2003年和2004年初，一些信托公司做了不少這類業(yè)務(wù)，但并沒有被當?shù)氐你y監(jiān)局禁止就是利用法律法規(guī)的這個模糊之處來做成的。
但專家提醒先成立的財產(chǎn)信托必須是真實合法的信托財產(chǎn)，如果僅僅是一個虛構(gòu)的空殼來進行受益權(quán)進行轉(zhuǎn)讓，則很明顯是違背法規(guī)的。
他同時向記者透露，在目前通過先成立財產(chǎn)信托，然后又無規(guī)模限制地進行受益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)在各地銀監(jiān)局已經(jīng)被暫停，原則上不予以審批。
另外一種變通的手法是緣于關(guān)于資金信托不得超過200份的限制。目前的一些融資項目動輒過億，而200份的上限一定程度上限制了募集資金的總額。
這種“擦邊球”的打法是多家信托投資公司發(fā)行不同的集合信托計劃運用于同一法人。具體執(zhí)行過程中，信托投資公司之間通過交換各自的集合信托計劃來協(xié)調(diào)實現(xiàn)增大募集資金量的目的。
邢成認為在今后這種方式甚至可以成為信托公司合作的一種常見方式?！靶磐锌梢酝ㄟ^此種辦法來實現(xiàn)優(yōu)勢互補和資源互補，通過業(yè)務(wù)上的戰(zhàn)略合作有效地開展異地業(yè)務(wù)，這是一個有效的擴大資金信托的比較合規(guī)的途徑。只是過去信托公司之間的橫向的合作不是太多，大家都習慣于單打獨斗?！?nbsp;
分類監(jiān)管時代
無論是此前進行的交叉檢查，還是剛剛下發(fā)的46號文，都是為即將到來的信托業(yè)分類監(jiān)管做了準備。
邢成認為，這次分類監(jiān)管確實在監(jiān)管思路和監(jiān)管模式上有了比較重大調(diào)整，避免過去一個害群之馬導致全行業(yè)都清理整頓的局面。
據(jù)透露，目前關(guān)于信托投資公司的評級標準的基本框架已經(jīng)出來，但還沒有最終定稿，有關(guān)監(jiān)管部門正在完成論證和上報的程序，之后還需要經(jīng)過一個對外公開給信托公司進行修改的程序。
此前關(guān)于每個級別具體有多少家的說法被邢成否認，“標準還沒有出來，怎么可以就已經(jīng)分好了呢？”
他同時透露了涉及到具體評級標準的幾個重要指標，包括資本充足率、資產(chǎn)質(zhì)量、管理水平及效率、盈利能力和盈利模式、產(chǎn)品流動性、企業(yè)內(nèi)控等治理結(jié)構(gòu)，以及信息披露體系和風險防范體系的建立和健全。他表示具體的考核內(nèi)容已經(jīng)是一個非常量化的標準，具體到每個指標都有一個分數(shù)，很客觀。絕不會因為某一個公司看上去比較好，資產(chǎn)規(guī)模比較大就可以簡單地獲得第一級的資質(zhì)。
另外，邢成同時指出了現(xiàn)在信托行業(yè)存在的一些問題，比如一些信托公司一味追求擴大集合資金信托的規(guī)模和數(shù)量。
據(jù)不完全統(tǒng)計，2003年全國發(fā)行了超過300個信托產(chǎn)品，其中資金信托產(chǎn)品就達到269個之多?！皞€別公司甚至是為彌補自身資金頭寸的緊張，從而導致大量信托資金用途和使用方式非確定性的集合資金信托產(chǎn)品被不斷推出?！?nbsp;
一位監(jiān)管部門的官員表示，46號文下發(fā)后，此次交叉檢查中發(fā)現(xiàn)的問題將被制止。比如近期出現(xiàn)金新信托乳品信托的問題很明顯是一個公司治理結(jié)構(gòu)的問題，封閉的信托資產(chǎn)帳戶應該是獨立的，即使信托公司自身破產(chǎn)這部分信托資產(chǎn)原則上是不會受到影響。而分類監(jiān)管將有助于對那部分發(fā)現(xiàn)問題的公司進行集中嚴格管理。
王連洲同時表示，分級管理中信托公司經(jīng)過評級獲得的資質(zhì)，不應該是一勞永逸和一成不變的，而應該是動態(tài)的；對于信托公司的監(jiān)管也要盡量從過多的行政干預讓位于更多的發(fā)揮和依靠完善的法律制度、健全的內(nèi)控機制、優(yōu)勝劣汰的市場競爭以及依法科學的監(jiān)管。
日前，針對此前的檢查結(jié)果，中國銀監(jiān)會下發(fā)了《中國銀行監(jiān)督管理委員會關(guān)于進一步加強信托投資公司監(jiān)管的通知》(銀監(jiān)發(fā)200446號文)，該文件稱，旨在“進一步加強對信托投資公司監(jiān)管，防范風險，促進信托投資公司依法合規(guī)經(jīng)營”。
在對信托行業(yè)進行摸底之后，此次46號文的下發(fā)被視為信托業(yè)即將進入分類管理階段的前兆。
交叉檢查收官
據(jù)了解，此次交叉檢查主要分為兩個部分，第一批包括上海五家信托公司、重慶國投中原信托等約15家公司，59家中剩余部分都被分在第二批檢查行列中。到目前為止，首批接受檢查的已經(jīng)全部結(jié)束，第二批的絕大多數(shù)也已經(jīng)撤場結(jié)束，只剩下對極個別的公司的檢查還在收尾。
上述人士告訴記者此次檢查發(fā)現(xiàn)了不少問題，其中因為惡炒桂林旅游的慶泰信托和最近因為乳品信托計劃出事的金新信托的問題已經(jīng)昭然天下；另外還有幾家存在著不少問題，但監(jiān)管部門沒有具體點名批評。
需要指出的是，此次交叉檢查的另一個目的是為不久之后信托行業(yè)即將實行的分類監(jiān)管進行先期摸底工作；對此，銀監(jiān)會主席劉明康和銀監(jiān)會非銀司司長高傳捷在今年4月都曾表示對信托業(yè)即將實現(xiàn)分級別對待，避免以前“一人生病全家吃藥”的情形。
在新下發(fā)的46號文中明確表示對于“使用信托財產(chǎn)向熱點行業(yè)投融資的，要向委托人明示國家政策，進行特別信息披露，嚴格各項風險管理措施”。
在業(yè)內(nèi)人士看來，文件中的“熱點行業(yè)”很大程度上是爭對近一年來房地產(chǎn)信托迅猛的發(fā)展勢頭而來。去年6月出臺的“121”文件加強了對房地產(chǎn)貸款的控制，要求房地產(chǎn)公司的自有資金達到30%以上，因為能夠填補這部分資金缺口，房產(chǎn)信托迅速走紅；今年4月，中央繼續(xù)加強宏觀調(diào)控，銀根收緊，房地產(chǎn)開發(fā)商固定資產(chǎn)投資的項目資本金率上調(diào)至35%以上，房地產(chǎn)企業(yè)更加紛紛涌向信托融資。
但信托專家邢成的看法與此不盡相同，“我覺得不應該特別指房地產(chǎn)，而應該是指包括房地產(chǎn)之內(nèi)的一些投資過熱的行業(yè)?！毙系牧硪粋€身份是中國人民大學信托與基金研究所執(zhí)行副所長，他同時參與此次銀監(jiān)會關(guān)于信托行業(yè)分級管理標準具體制定。
另有消息稱，監(jiān)管部門正在著手制定一系列信托法規(guī)中，房產(chǎn)信托也將設(shè)立門檻，房地產(chǎn)公司也將必須擁有35%左右的自有資金后才可以向信托公司進行融資。
3個10%
對于參股上市公司，此次46號文有了更加明確的規(guī)定：新設(shè)立的由信托投資公司代為確定管理方式的有價證券集合信托計劃和單獨管理的資金信托中，1個信托計劃“持有1家上市公司的股票最高不得超過該集合信托計劃資產(chǎn)凈值的10%”；“同一信托投資公司管理的所有代為確定管理方式的有價證券投資信托，持有1家公司發(fā)行的證券，最高不得超過該公司發(fā)行證券額的10%”(以下簡稱“三個10%”)。
邢成認為“三個10%”對資本市場不會帶來沖擊。“盡管信托公司作為機構(gòu)投資者代表著一種重要力量，但是這一兩年來信托公司對證券市場投資的總體規(guī)模并不大，不足以給整個資本市場帶來很大的影響。”在他看來，影響最多還是信托公司自身的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和利潤來源。
在文件中明確表示“三個10%”的適用對象是“新設(shè)的”的信托計劃，那么對于現(xiàn)實中已經(jīng)存在的一些違規(guī)現(xiàn)象應當如何處理呢？
中泰信托的一位部門經(jīng)理的理解是，“對已經(jīng)發(fā)生的這類問題我想不能夠按照這個文件去處罰，但可以據(jù)此加以糾正和調(diào)整，不過具體還要看各地監(jiān)管部門如何去理解和具體實施?！?nbsp;
在解讀46號文的過程中邢成特別指出，文件中將對于關(guān)聯(lián)交易的風險控制單獨列出來“可能和德隆事件存在著一定的關(guān)聯(lián)”。
他介紹說，這次德隆事件里一個主要表現(xiàn)形式就是利用關(guān)聯(lián)企業(yè)進行籌資，其中旗下的信托公司也扮演了重要角色?！靶磐泄颈畴x了把委托人的利益放在第一位、按照委托人的真實意愿去保值增值的這個宗旨，而是變成了為關(guān)聯(lián)企業(yè)融資的平臺和鏈條。”
文件明確表示“從嚴加強信托投資公司關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管，完善關(guān)聯(lián)交易的風險控制和信息披露制度”，信托公司“對于同一借款人及其關(guān)系人的授信及投資余額之和在任何時點上不得超過資本凈額的10%”，“對于全部關(guān)系人的授信及投資余額之和在任何時點上不得超過資本凈額的50%”。
異地銷售與監(jiān)管
本月初，上海證監(jiān)局發(fā)出《關(guān)于禁止推介或代銷信托公司信托產(chǎn)品和非上市股份公司股權(quán)的通知》，證券公司在當?shù)氐臓I業(yè)部被要求停止代理推介或代銷信托公司的信托產(chǎn)品和非上市股份公司股權(quán)。
由于信托公司無法設(shè)立分支機構(gòu)，信托產(chǎn)品在通道上受到了較大的限制；但相關(guān)法規(guī)又并未規(guī)定信托產(chǎn)品不能通過銀行或證券公司柜臺進行異地銷售，一些信托公司便按照自己的理解進行信托產(chǎn)品的異地銷售。
事實上，早在上海證監(jiān)局下發(fā)禁令之前，上海銀監(jiān)局已經(jīng)發(fā)出通知，要求商業(yè)銀行不得代銷異地信托公司的信托產(chǎn)品。
這一切似乎表明信托產(chǎn)品的異地銷售問題已經(jīng)引起了監(jiān)管部門的重視。
46號文第五條明確表示“按審慎監(jiān)管的原則，加強對異地集合資金信托業(yè)務(wù)的監(jiān)管”。在邢成看來這并不理解為監(jiān)管層默許異地信托業(yè)務(wù)的開展?！拔艺J為目前在分類管理辦法出臺之前異地業(yè)務(wù)應該是禁止的，文件中是指要對那部分擅自開展的異地的信托業(yè)務(wù)要加強監(jiān)管。”
據(jù)知情人士透露，“現(xiàn)在要想開展異地信托業(yè)務(wù)，必須要到兩地的銀監(jiān)局去登記并獲得許可，但監(jiān)管部門是肯定不會批準的?！?nbsp;
而《信托法》起草工作的主要組織者和參與者王連洲則表示，“光是一味的完全禁止信托產(chǎn)品異地銷售，不一定符合市場規(guī)律的要求，但鑒于一些信托公司異地銷售信托產(chǎn)品出問題的教訓，主要是完善一些必要的制度和規(guī)則，加強制度實施的科學監(jiān)管和指導。行政禁止一些事情比較容易，但促進一項事業(yè)發(fā)展總是需要付出氣力的?！?nbsp;
據(jù)了解，按照2004年信托工作會議的說法，只有分到一類的信托公司才可有條件地逐步地放開異地業(yè)務(wù)。
兩個政策“擦邊球”
因為信托行業(yè)在我國的發(fā)展還處在初級階段，使得一些信托在具體業(yè)務(wù)創(chuàng)新方面打一些政策的“擦邊球”，監(jiān)管層對于其中一些業(yè)務(wù)也采取靜觀其發(fā)展的默認態(tài)度。
一位“中”字頭的信托公司副總向記者表示，當下運用政策“擦邊球”主要集中在通過轉(zhuǎn)讓財產(chǎn)信托受益權(quán)的名義行資金信托之實等方式上。
記者就此采訪了相關(guān)專家，得到的解釋是此種方式如果運用得當并無不可。
一方面財產(chǎn)信托本身作為信托公司經(jīng)營范圍的主要業(yè)務(wù)之一本身沒有任何問題，而關(guān)于設(shè)立財產(chǎn)信托之后進行受益權(quán)的轉(zhuǎn)讓在一法兩規(guī)中是被允許的，只是對于轉(zhuǎn)讓方式和轉(zhuǎn)讓數(shù)量沒有做出具體的規(guī)定。特別是2003年和2004年初，一些信托公司做了不少這類業(yè)務(wù)，但并沒有被當?shù)氐你y監(jiān)局禁止就是利用法律法規(guī)的這個模糊之處來做成的。
但專家提醒先成立的財產(chǎn)信托必須是真實合法的信托財產(chǎn)，如果僅僅是一個虛構(gòu)的空殼來進行受益權(quán)進行轉(zhuǎn)讓，則很明顯是違背法規(guī)的。
他同時向記者透露，在目前通過先成立財產(chǎn)信托，然后又無規(guī)模限制地進行受益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)在各地銀監(jiān)局已經(jīng)被暫停，原則上不予以審批。
另外一種變通的手法是緣于關(guān)于資金信托不得超過200份的限制。目前的一些融資項目動輒過億，而200份的上限一定程度上限制了募集資金的總額。
這種“擦邊球”的打法是多家信托投資公司發(fā)行不同的集合信托計劃運用于同一法人。具體執(zhí)行過程中，信托投資公司之間通過交換各自的集合信托計劃來協(xié)調(diào)實現(xiàn)增大募集資金量的目的。
邢成認為在今后這種方式甚至可以成為信托公司合作的一種常見方式?！靶磐锌梢酝ㄟ^此種辦法來實現(xiàn)優(yōu)勢互補和資源互補，通過業(yè)務(wù)上的戰(zhàn)略合作有效地開展異地業(yè)務(wù)，這是一個有效的擴大資金信托的比較合規(guī)的途徑。只是過去信托公司之間的橫向的合作不是太多，大家都習慣于單打獨斗?！?nbsp;
分類監(jiān)管時代
無論是此前進行的交叉檢查，還是剛剛下發(fā)的46號文，都是為即將到來的信托業(yè)分類監(jiān)管做了準備。
邢成認為，這次分類監(jiān)管確實在監(jiān)管思路和監(jiān)管模式上有了比較重大調(diào)整，避免過去一個害群之馬導致全行業(yè)都清理整頓的局面。
據(jù)透露，目前關(guān)于信托投資公司的評級標準的基本框架已經(jīng)出來，但還沒有最終定稿，有關(guān)監(jiān)管部門正在完成論證和上報的程序，之后還需要經(jīng)過一個對外公開給信托公司進行修改的程序。
此前關(guān)于每個級別具體有多少家的說法被邢成否認，“標準還沒有出來，怎么可以就已經(jīng)分好了呢？”
他同時透露了涉及到具體評級標準的幾個重要指標，包括資本充足率、資產(chǎn)質(zhì)量、管理水平及效率、盈利能力和盈利模式、產(chǎn)品流動性、企業(yè)內(nèi)控等治理結(jié)構(gòu)，以及信息披露體系和風險防范體系的建立和健全。他表示具體的考核內(nèi)容已經(jīng)是一個非常量化的標準，具體到每個指標都有一個分數(shù)，很客觀。絕不會因為某一個公司看上去比較好，資產(chǎn)規(guī)模比較大就可以簡單地獲得第一級的資質(zhì)。
另外，邢成同時指出了現(xiàn)在信托行業(yè)存在的一些問題，比如一些信托公司一味追求擴大集合資金信托的規(guī)模和數(shù)量。
據(jù)不完全統(tǒng)計，2003年全國發(fā)行了超過300個信托產(chǎn)品，其中資金信托產(chǎn)品就達到269個之多?！皞€別公司甚至是為彌補自身資金頭寸的緊張，從而導致大量信托資金用途和使用方式非確定性的集合資金信托產(chǎn)品被不斷推出?！?nbsp;
一位監(jiān)管部門的官員表示，46號文下發(fā)后，此次交叉檢查中發(fā)現(xiàn)的問題將被制止。比如近期出現(xiàn)金新信托乳品信托的問題很明顯是一個公司治理結(jié)構(gòu)的問題，封閉的信托資產(chǎn)帳戶應該是獨立的，即使信托公司自身破產(chǎn)這部分信托資產(chǎn)原則上是不會受到影響。而分類監(jiān)管將有助于對那部分發(fā)現(xiàn)問題的公司進行集中嚴格管理。
王連洲同時表示，分級管理中信托公司經(jīng)過評級獲得的資質(zhì)，不應該是一勞永逸和一成不變的，而應該是動態(tài)的；對于信托公司的監(jiān)管也要盡量從過多的行政干預讓位于更多的發(fā)揮和依靠完善的法律制度、健全的內(nèi)控機制、優(yōu)勝劣汰的市場競爭以及依法科學的監(jiān)管。
(xintuo摘自21世紀經(jīng)濟報道)